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华泽资本执行董事郑科:探索“双循环”股权投资为企业持续赋能

来源:  2020-09-18 18:41 四川视窗网
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今年以来,新冠疫情的冲击,给全球经济带来了极大的不确定性。随着疫情的逐步稳定,经济生产生活重新恢复,私募股权投资也逐步回温,募资、投资市场双双触底反弹。

在此情况下,对于股权投资机构而言,该如何抓住“双循环”经济发展格局下的机会?同时与企业整合优势实现协同共赢?近日,成都华泽投资管理有限公司(以下简称“华泽资本”)执行董事郑科接受记者采访,对相关问题给出了自己的观点。

 

把握股权投资“逻辑”

2020年,随着经济环境的变化,股权投资的内生“逻辑”亦有所不同。

结合拉动经济增长的三驾马车,郑科认为,目前投资领域布局方面,可重点关注以5G基站建设、城际高速铁路和城市轨道交通、工业互联网等为代表的“新基建”。

其中,城际高速铁路和城市轨道交通已成各省市2020年投资项目主流。根据已批复的建设规划,到2020年,我国城市轨道交通规划里程将达到8500公里,意味着“十三五”期间我国城市轨道交通建设将进入高峰期。

同时,消费拉动“内循环”方面,可关注互联网经济相关领域。“互联网行业发展太快,但不管平台怎么变,都需要实体经济进行支撑,包括具体的产品及供应链体系等。”郑科表示,通过深耕产业链深度发展,可以绑定互联网经济与契合内需的快车。

据郑科介绍,在此前完成私募股权、创业投资基金管理人登记后,今年,华泽资本计划发布两只基金,投向上述领域。“两只基金都将面向机构投资者,不会对个人投资者开放。”

相较个人投资者,机构投资者的投资周期往往偏长、风险意识较高且理念相对成熟,与短期回报相比,更多的是追求长期稳健的复利回报。郑科认为,今后股权基金面向机构投资会成为一个趋势。“除账面盈利外,机构投资者还可以进行产业协同方面的布局。”

个人投资者方面,则可以通过专业的财富管理公司作为“纽带”,配置私募股权产品,进行资产匹配。

 

成都市场仍需积淀

随着国内私募基金规模增发式增长,近年来,四川私募基金业亦实现了持续发展。

由四川省股权与创业投资协会发布的《2020四川省股权与创业投资行业发展报告》(以下简称《报告》)显示,2019年,四川省股权投资市场募资670.8亿元,同比上升142.8%;基金数59支,同比上升7.3%。四川省投资活跃度在中西部地区排名第一。

不过,郑科认为,单就私募股权基金来说,成都和沿海地区还是有较大差距。除机构投资者对私募股权投资兴趣相对欠缺外,还有一个比较重要的原因,是头部基金没有发展起来,无法扶持重点企业或者说成长性的企业发展;相对的,成长性企业没有发展起来的话,也吸引不了优质的基金。“二者相辅相成,需要同步进行发展。”

总体来看,郑科认为,目前成都已经具备“天时地利人和”,包括独角兽岛、双城经济等,目前已经在做了,但还是需要时间积淀。等待本土发展起来的独角兽企业,逐渐成长为细分领域的龙头企业,进行产业和上下游的带动。

 

产业协同赋能企业

另一方面,“双循环”格局下,股权投资该如何为产业企业赋能?对此,郑科认为,在募、投、管、退四个环节中,投后管理是一个非常重要的环节。

从股权投资的趋势来看,目前正在逐步转为在生态圈里孵化、培育、整合项目来进行投资的模式。在该模式下,具有产业资源的基金管理人能够更好的完成产业闭环。

而通过产业协同,可以更好的在投后管理环节对被投企业进行赋能。郑科指出,一是可以借鉴相关企业失败的经验可以在不干涉经营的情况下给一些建议二是围绕上下游产业投资,可以在业务、订单、人员,甚至政商渠道方面给予发展期企业帮助;三是资金方面的支持;四是人才方面的支持,由于母公司人才梯队是比较健全的可以对被投企业进行一些匹配,降低其时间成本。

围绕上下游来投资,被投企业之间也会有产业方面协同,比如医疗、器械、体检、养老等,相互间有业务来往,能够整合优势实现协同共赢。”郑科表示。

此外,对于投资者,在“双循环”格局该如何布局享发展红利郑科建议,首先是做好综合性资产配置在低风险与高风险资产之间进行合理分配;其次是行业方面,聚焦于面向未来的行业,比如新基建互联网经济偏向于底层架构公司)、医疗大健康新型农业等

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